توصية بشراء سهم Crédit du Maroc مع توقعات بتوزيع الأرباح بنسبة 40%
أوصت “التجاري غلوبال ريسيرش” (AGR) بشراء سهم Crédit du Maroc (CDM) مع تحديد سعر مستهدف قدره 1.253 درهم، مما يوفر إمكانيات صعودية في البورصة بنسبة 17% على مدى 12 شهرًا، مقارنة بسعر السوق الذي بلغ 1.069 درهم في 27 يناير 2025.
وأشارت “AGR” إلى أن “Crédit du Maroc” حققت أداءً قويًا خلال الأشهر التسعة الأولى من سنة 2024 من الناحية التجارية والتشغيلية، مع توقعات بأن تفوق نتائج البنك لسنة 2024 التوقعات التي قدمها إدارة البنك خلال عملية العرض العام الأول (OPV) التي تمت في نونبر الماضي.
وأوضح تحليل AGR لنتائج التوقعات لسنة 2024 أنه تم تعديل تقديرات نمو صافي الدخل البنكي (PNB) بزيادة 10.2% مقارنة بـ 7.8% في البداية. كما تم تحسين تقديرات التحكم في المصاريف التشغيلية، ما أدى إلى تعديل نسبة التكاليف إلى الإيرادات (COEX) إلى 48.6% في 2024، وهو ما يمثل انخفاضًا بنحو 6.1 نقطة مئوية مقارنة بالتوقعات السابقة.
كما توقعت “AGR” زيادة كبيرة في قدرة “Crédit du Maroc” على تحقيق الأرباح، حيث يتوقع أن يصل صافي الأرباح إلى 704 مليون درهم في 2024، بزيادة تصل إلى 40% مقارنة بالتقديرات السابقة التي كانت تشير إلى زيادة بنسبة 32%.
وتعزز هذه التوقعات أيضًا التوقعات بشأن رفع “Crédit du Maroc” توزيعات الأرباح للسهم الواحد (DPA) إلى 45 درهمًا في 2024، بزيادة تزيد عن 30% مقارنة بالتقديرات الأولية التي كانت تشير إلى 38 درهمًا.
وتتوقع “AGR” أن تحقق الشركة أعلى عائد من توزيعات الأرباح في القطاع المصرفي خلال الفترة من 2024 إلى 2026، حيث يتوقع أن يصل العائد على توزيعات الأرباح (D/Y) إلى متوسط 4.7%.
