ارتفاع أسعار الطاقة يعيد سيناريو التضخم إلى أوروبا

شهدت منطقة الأورو خلال شهر مارس 2026 ارتفاعاً جديداً في معدلات التضخم، متجاوزة هدف “البنك المركزي الأوروبي” البالغ 2%، مع تسجيل 2.5% مقابل 1.9% في فبراير الماضي، وسط صعود قياسي في أسعار النفط والغاز نتيجة التوترات في إيران.

وأوضحت بيانات “يوروستات” أن تكاليف الطاقة قفزت بنسبة 4.9%، ما يفاقم المخاوف من دخول الاقتصاد الأوروبي في دوامة تضخمية. في المقابل، تراجع مؤشر التضخم الأساسي الذي يستثني الغذاء والطاقة إلى 2.3%، مقارنة بـ2.4% الشهر السابق، ما يعكس استمرار ضغوط الأسعار في القطاعات الأخرى.

ويبحث البنك المركزي الأوروبي حالياً إمكانية رفع أسعار الفائدة لمواجهة انعكاسات ارتفاع أسعار الطاقة على الأسعار العامة، في سياق تعقيد المهمة بين دعم النمو الاقتصادي وكبح التضخم. وتُعد هذه الأزمة امتداداً لتأخر المركزي الأوروبي في التصدي للتضخم بين 2021 و2022، حين رفض رفع الفائدة إلا بعد أن وصل التضخم إلى 8%، ما دفعه إلى تطبيق أشد دورة تشديد نقدي في تاريخه.