شهدت معدلات الفائدة على القروض والودائع في المغرب انخفاضًا ملحوظًا خلال سنة 2024، نتيجة سلسلة من التخفيضات في سعر الفائدة الرئيسي الذي حدده بنك المغرب، ما انعكس بشكل خاص على تمويل الشركات وسوق سندات الخزينة.
وأوضح بنك المغرب، في تقريره السنوي، أن متوسط معدلات الفائدة على القروض تراجع بـ35 نقطة أساس خلال النصف الثاني من السنة، ليستقر عند 5,08% في الربع الرابع. وبالمقارنة مع الفترة نفسها من 2023، سجل الانخفاض 28 نقطة أساس، حيث استفادت الشركات غير المالية بشكل أكبر من الأفراد، بانخفاض بلغ 30 نقطة مقابل 15 نقطة أساس فقط.
وحسب نوع القرض، تراجعت معدلات الفائدة على حسابات السحب والتسهيلات النقدية بـ37 نقطة أساس، وقروض الاستهلاك بـ19 نقطة، والقروض العقارية بـ 12 نقطة، بينما سجلت قروض التجهيز ارتفاعًا طفيفًا بـ8 نقاط أساس.
أما على صعيد الودائع، فقد انخفضت معدلات الفائدة لأجل 6 أشهر بـ27 نقطة أساس لتبلغ 2,33%، ولأجل سنة واحدة بـ5 نقاط لتستقر عند 3%. كما تراجع الحد الأدنى للعائد على حسابات الادخار إلى 2,48% خلال النصف الثاني من 2024، مسجلاً هبوطًا قدره 50 نقطة مقارنةً بالسنة السابقة.
وفي سوق سندات الخزينة، تراجعت معدلات العائد على مختلف آجال الاستحقاق عقب قرار البنك المركزي بخفض سعر الفائدة في يونيو 2024، حيث تراوحت الانخفاضات بين 41 نقطة للسندات القصيرة الأجل و92 نقطة للسندات الممتدة إلى 15 سنة. وفي السوق الثانوي، سُجّل تراجع مماثل في منحنى العائدات، من 34 نقطة للسندات قصيرة الأجل إلى 90 نقطة للسندات طويلة الأجل (20 سنة).
يُذكر أن بنك المغرب أبقى على سعر الفائدة الرئيسي ثابتًا بين يونيو 2023 ومارس 2024، قبل أن يعتمد سياسة تيسيرية بخفضه مرتين (25 نقطة أساس في يونيو ودجنبر)، ليصل إلى 2,5%. كما ظل معدل الفائدة بين البنوك شبه مستقر عند 3% في النصف الأول من 2024، قبل أن يتراجع إلى 2,5% خلال الأسبوعين الأخيرين من السنة.
