توصية بشراء سهم “أراضي كابيتال” بسعر مستهدف عند 514 درهما

أوصت شركة الأبحاث M.S.IN  بشراء سهم “أراضي كابيتال”، محددة سعراً مستهدفاً عند  514 درهماً للسهم، ما يمثل إمكانية ارتفاع بنحو 20% مقارنة بسعر الإغلاق المسجل في 28 يوليوز 2026.

وأرجعت الشركة هذه التوصية إلى آفاق نمو الشركة العقارية، مدعومة بتوسيع محفظتها من الأصول، وتسليم مشاريع جديدة، إلى جانب تنويع مصادر الإيرادات عبر أنشطة الترفيه والإعلانات داخل المراكز التجارية.

وتتوقع M.S.IN أن يحقق رقم معاملات “أراضي كابيتال” معدل نمو سنوي متوسط يبلغ 7% خلال الفترة الممتدة بين 2026 و2030، مع نمو مماثل في صافي الأرباح، بينما يُرتقب أن يرتفع مؤشر التدفقات التشغيلية (FFO) بنسبة 10% سنوياً، مدفوعاً بارتفاع مداخيل الإيجار ومساهمة المشاريع الجديدة.

ويرتكز السيناريو المتوقع على الحفاظ على معدل إشغال يقارب 96%، واستمرار إعادة تقييم الإيجارات، فضلاً عن دخول المشروع متعدد الاستخدامات جنوب الدار البيضاء، المرتقب تسليمه سنة 2028، حيز الاستغلال.

كما أشارت المذكرة إلى أن الشركة تعتزم استثمار 3.3 مليارات درهم في أفق 2030، جرى تأمين 1.8 مليار درهم منها، لتمويل المشاريع الجارية وتجديد الأصول الحالية وتطوير مشاريع جديدة.

وفي جانب توزيع الأرباح، تتوقع M.S.IN أن يبلغ متوسط التوزيعات 27 درهماً للسهم خلال الفترة 2026-2030، مع معدل نمو سنوي يقارب 5.8%، معتبرة أن نموذج أعمال “أراضي كابيتال”، القائم على أصول عقارية مدرة للدخل، يمنح السهم خصائص استثمارية قريبة من صناديق التوظيف الجماعي العقاري (OPCI)، ويعزز جاذبيته للمستثمرين الباحثين عن عائدات مستقرة.