شركة “GPC” تفتح الاكتتاب في سندات خضراء لمشاريع التدوير
أعلنت شركة “الغرب للورق والكرتون” (GPC) عن إطلاق عملية إصدار سندات خضراء عبر صندوق التسنيد “FT NOVUS GREEN PACK”، وذلك بعد حصول الصندوق على تأشيرة الهيئة المغربية لسوق الرساميل (AMMC) بتاريخ 17 يوليوز 2025. وتندرج هذه الخطوة في إطار سعي الشركة إلى تعبئة تمويلات مستدامة بقيمة إجمالية تصل إلى 250 مليون درهم، ستُخصص لتمويل مشاريع إعادة التدوير، بما يعزز التزام المؤسسة بالتحول البيئي وتنمية الاقتصاد الأخضر.
وتمت هيكلة هذه العملية المالية وفقًا لأحكام القانون رقم 33.06 كما تم تعديله، من خلال تحويل ديون تجارية تابعة لشركة “الغرب للورق والكرتون” إلى سندات قابلة للتداول. وتتوزع هذه السندات على ثلاث فئات، تشمل سندات خضراء، وسندات عادية، إضافة إلى حصص متبقية تحتفظ بها الشركة. ومن المنتظر أن يُفتح باب الاكتتاب في هذه السندات أمام المستثمرين المؤهلين، ما بين 25 و29 يوليوز 2025، على أن يتم الإصدار الرسمي في 31 من الشهر نفسه، مع تحديد تاريخ الاستحقاق النهائي في 31 يوليوز 2028.
وتُعد السندات الخضراء (الفئة A1) الركيزة الأساسية للعملية، حيث سيجري إصدار 600 سند بقيمة إجمالية لا تتجاوز 233 مليون درهم، بفائدة سنوية قابلة للمراجعة، تُربط بسعر سندات الخزينة لأجل 52 أسبوعًا، كما ينشره بنك المغرب، مع إضافة هامش يتراوح بين 40 و 50 نقطة أساس. وسيتم سداد رأس المال الخاص بهذه السندات بطريقة شهرية وعلى مدى ثلاث سنوات. أما السندات من الفئة الثانية (A2)، فستعرف نفس وتيرة السداد الشهري، غير أن فائدتها ستكون ثابتة، مبنية على سعر سندات الخزينة لأجل ثلاث سنوات (2.28%)، مضافًا إليه نفس هامش المخاطر المحدد.
فيما يتعلق بالحصة المتبقية، فقد تم تحديد قيمتها في 17 مليون درهم، وتظل مملوكة بالكامل لشركة “الغرب للورق والكرتون”، على أن تُسدد دفعة واحدة عند حلول تاريخ الاستحقاق النهائي. وسيتم توجيه العائدات الناتجة عن إصدار السندات الخضراء لتمويل أو إعادة تمويل مشاريع بيئية تفي بمعايير الاستدامة، وقد أنشأت الشركة لجنة داخلية خاصة بالبيئة والمجتمع والحكامة (ESG) لتتبع وتقييم مدى احترام المشاريع الممولة لهذه المعايير. كما تم اعتماد نظام دقيق لتوثيق كيفية استخدام الأموال المحصلة.
وتتولى شركة “مغرب التسنيد” مهمة هيكلة وتدبير وتسويق الصندوق، مع ضمان التوافق مع الإطار القانوني والتنظيمي المعمول به، في حين تتكلف “سي دي جي كابيتال” بمهام الحفظ. ومن جهة أخرى، يشرف مكتب “Morningstar Sustainalytics” على التقييم البيئي الخارجي للعملية، ما يعزز مصداقيتها لدى المستثمرين ويضمن استقلالية التحقق من الأثر البيئي.
وتحتفظ شركة GPC بدور استيفاء الديون المبيعة، الناتجة عن عمليات بيع منتجات تغليف مصنوعة من الورق أو الكرتون المموج، والمستوفية لمعايير صارمة للأهلية. كما يتيح النظام إمكانية تعيين جهة بديلة في حال وقوع تعثر في التحصيل. ويخضع توزيع العوائد على حملة السندات لأولويات واضحة، كما هو منصوص عليه في نظام تسيير الصندوق، مع اعتماد آلية حماية إضافية تضمن الحفاظ على نسبة تغطية دنيا لا تقل عن 1.10، يتم تحيينها مع كل عملية إعادة تعبئة للصندوق.
